券商猜测与业绩相往甚远 谨防中报地雷股

　　2010年上半年，曾经有多家券商研究机构对上市公司2010年的盈利状况作出猜测，本报记者研究发现，这些猜测与各个公司的2010年中报业绩存在较大出进，从而造成投资者的迷惑，影响其判定。一般来说，投资者在选股时应关注行业前景坦荡爽朗，企业盈利预期不变增添的上市公司，回避未来盈利水平下滑，可能导致估值水平不降反升的上市公司。

　　圣农成长（002299）（002299）

　　2009年10月上市的圣农成长是一家以肉鸡饲养与屠宰加工为主营营业的企业。上半年共有16家券商研究机构对其2010年的盈利状况作出猜测。其中最乐观的猜测为2010年每股收益达0.98元，最灰心的猜测为0.74元，均值为0.77元。

　　7月17日，圣农成长发布了2010年的半年报，1-6月共计实现净利润6945万元，每股收益仅为0.169元，与各券商年头的估量相差甚远。即使按照全年每股收益0.74元的方针，圣农成长今年下半年至少要收进净利润2.3亿元，达到全年净利润3亿元的水平，而这需要其下半年净利润增速在今年上半年的根本上环比大增231%才行。

　　大幅低于市场预期的公司盈利已经使得市场人士纷纷下调对圣农成长的盈利预期，截至7月29日，共有10家券商分析机构下调圣农成长2010年每股收益，均值仅为0.58元，最灰心的看低至0.38元。

　　7月29日，圣农成长收盘于29.04元。以中报发布前16家券商给出的盈利猜测均值，计较出该公司2010年动态市盈率为37.7倍，而用10家券商下调盈利预期后的每股收益计较，圣农成长的动态市盈率将上升至50倍。若圣农成长估值重回38倍摆布的水平，则该股股价将下跌至22.04元周围。

　　长城证券农业分析师王萍觉得：“圣农成长业绩呈现下滑的首要原因在于玉米价钱上涨过快。当然水灾造成的直接损失踪不大，可是对其会有间接损失踪。此刻只是过了半年，这半年圣农对其首要客户的发卖价钱没变，而下半年将前进发卖价钱，所以下半年的毛利仍是会增添。是以业绩低于预期对估值的影响不大。”

　　三泰电子（002312）（002312）

　　2009年12月上市的三泰电子是一家主营金融电子行业的上市公司。上半年共有2家券商研究机构出具研究陈述对三泰电子2010年的盈利状况作出猜测，估量该公司2010年每股收益猜测值分袂为1.04元与1.2元，均值为1.12元。

　　7月24日，三泰电子发布了2010年半年报。数据显示，截至今年6月底，三泰电子实现净利润849万元，比拟往年同期微涨5.35%，每股收益0.07元，同比下降61.11%。

　　5月13日，三泰电子通知布告权益分派方案，向全体股东每10股派3元转增10股，转增后公司总股本由之前的5915万股上升至1.183亿股，股本扩大一倍。即使以转增前5915万股的总股本计较，三泰电子上半年的每股收益也仅为0.14元。

　　假如将公司股本扩大一倍的身分考虑在内，在分析机构对公司盈利预期不变的情况下，要想连结今朝公司股票估值不变，三泰电子2010年全年估量每股收益将为0.56元，这就是说，只有下半年业绩的环比暴增才能填补今朝高估值后的洞穴。

　　对此，三泰电子董秘贾勇对记者暗示：“增大了新技术的研究投进，拓展发卖的投进，发卖收集开辟等相关费用增添，导致在总收进上升的同时，利润下降，但对公司未来仍有抉择信念。”

　　三毛派神（000779）（000779）

　　三毛派神是一家纺织业上市公司。上半年只有华龙证券对该公司2010年的盈利状况作出猜测，给出全年每股收益猜测0.05元。

　　7月24日，三毛派神发布了2010年的半年报，1-6月吃亏1082万元，每股收益为-0.058元。

　　中期陈述以吃亏现身，大大低于华龙证券之前的猜测。假如要实现全年每股收益0.05元，2010年三毛派神净利润水平需达到10万元，也就是说下半年需要完成1092万元的净利润才能达到响应水平，这在人民币升值预期与外围需求未见好转的情况下是难上加难。

　　华龙证券研究中心分析师王璇对记者暗示：“业绩呈现下滑的原因在于产物价钱没有达到当初的预期价钱，整个行业的恢复情况不甚理想。公司上半年的大幅吃亏对估值发生影响，今朝已经下调了对其的预期。公司的盈利未来主如果看该公司三季度的表示。整体来说，今年全年关极吃亏的可能性很大，但三季度能够扭亏的话，全年就可以保证微利。”